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年報(bào)
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2024-02-07
市場(chǎng)焦點(diǎn)
2023年上半年中國(guó)動(dòng)力煤煤炭市場(chǎng)受多重因素影響，整體維持震蕩下跌趨勢(shì)。價(jià)格方面，動(dòng)力煤市場(chǎng)在供需面持續(xù)寬松下，市場(chǎng)煤價(jià)承壓回調(diào)，以震蕩下行為主，上半年煤價(jià)跌幅達(dá)455元/噸。供應(yīng)方面，在保供穩(wěn)價(jià)的政策影響下，煤炭供應(yīng)穩(wěn)增長(zhǎng)，據(jù)兩會(huì)政府報(bào)告測(cè)算，山西、陜西、內(nèi)蒙、新疆四省目標(biāo)，預(yù)計(jì)增產(chǎn)4億噸。統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)2023年1-6月全國(guó)原煤產(chǎn)量230053.6萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)4.4%。2023年6月份，全國(guó)原煤產(chǎn)量為39009.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.5%；需求方面，上半年終端電廠在高庫(kù)存背景下，基本沒(méi)有補(bǔ)庫(kù)壓力，多維持剛需采購(gòu)，煤炭供需格局維持寬松，夏季“厄爾尼諾現(xiàn)象”出現(xiàn)帶來(lái)的高溫天氣輻射范圍擴(kuò)大，電廠需求出現(xiàn)增量。2023年下半年穩(wěn)價(jià)保供政策及進(jìn)口煤的補(bǔ)充下，中國(guó)煤炭的供應(yīng)能力將保持寬松，第二、第三產(chǎn)雖可穩(wěn)步發(fā)展，但整體需求釋放有限，加之后期水電預(yù)期向好補(bǔ)充，整體煤炭消耗增速放緩。價(jià)格方面，下游在面對(duì)各環(huán)節(jié)高庫(kù)存且對(duì)高價(jià)煤接受程度有限的前提下，預(yù)計(jì)2023下半年中國(guó)煤炭?jī)r(jià)格將保持震蕩下行的狀態(tài)。
過(guò)去幾年，強(qiáng)勁的電力消費(fèi)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)推高了煤炭使用量。我們預(yù)測(cè)2024年由于環(huán)保等問(wèn)題，住宅和小型工業(yè)部門的煤炭使用量逐漸下降。受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化以及未來(lái)幾年宏觀經(jīng)濟(jì)狀況的推動(dòng)，重工業(yè)的煤炭使用量也有所下降。我們的預(yù)測(cè)是煤電發(fā)電量將繼續(xù)增長(zhǎng)，但速度有所放緩。
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2024-02-07
2024年鋼材行情繼續(xù)在政策預(yù)期和現(xiàn)實(shí)基本面拉扯中調(diào)整節(jié)奏。經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)政策、房地產(chǎn)政策及基建計(jì)劃等會(huì)有哪些變化，這一切會(huì)對(duì)鋼鐵行業(yè)未來(lái)產(chǎn)生怎樣的影響？線螺市場(chǎng)后市又將如何演繹？詳情敬請(qǐng)參見(jiàn)《2023年金聯(lián)創(chuàng)線螺年度報(bào)告》。
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2024-02-07
進(jìn)入2023年，鐵礦石市場(chǎng)整體處于供應(yīng)寬松格局中，全年鐵礦石價(jià)格走勢(shì)呈“N”字型發(fā)展趨勢(shì)。
在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇大背景下，本年度鋼鐵行業(yè)需求存一定增量空間。上半年來(lái)看，由于國(guó)際宏觀經(jīng)濟(jì)擾動(dòng)加劇，美聯(lián)儲(chǔ)加息加劇海外金融流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，而國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依舊是主旋律，消費(fèi)韌性較強(qiáng)。下半年隨著各項(xiàng)穩(wěn)增長(zhǎng)措施落地見(jiàn)效，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有望繼續(xù)向好，國(guó)內(nèi)粗鋼需求總體保持平穩(wěn)，鐵礦石需求量保持尚可。
從本年度走勢(shì)情況來(lái)看，2023年鐵礦石市場(chǎng)呈寬幅波動(dòng)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，上半年鐵礦石基本面呈供需雙強(qiáng)格局，但由于后期需求增速不及預(yù)期，上半年鐵礦石均值同比同期水平下移，鐵礦石現(xiàn)貨均值跌幅在3%左右。下半年宏觀政策暖風(fēng)不斷，隨著地產(chǎn)、降準(zhǔn)等利好政策頻出，提振市場(chǎng)情緒，加之在高鐵水支撐以及廢鋼供給難有增量情況下，鐵礦石需求空間放大；但由于價(jià)格攀漲過(guò)快，市場(chǎng)在粗鋼平控消息擾動(dòng)以及持續(xù)性監(jiān)管壓力影響下，又限制了鐵礦石的漲價(jià)高度。
從供需層面來(lái)看，今年以來(lái)海外主流礦山供應(yīng)量穩(wěn)中有升，印度、南非等國(guó)鐵礦石出口量也隨之回升。在基石計(jì)劃的推動(dòng)下，國(guó)產(chǎn)鐵精粉產(chǎn)量也在提速，未來(lái)增量空間大，預(yù)計(jì)后期鐵礦石供應(yīng)還可能進(jìn)一步寬松。而在高爐產(chǎn)能置換后，后期鐵水產(chǎn)量或存在進(jìn)一步下滑空間，鐵礦石需求或面臨壓縮風(fēng)險(xiǎn)。
由于國(guó)內(nèi)依靠進(jìn)口鐵礦石的局面短期難有改變，2024年鐵礦石行業(yè)面臨的外部環(huán)境依舊復(fù)雜，全球經(jīng)濟(jì)增速減緩，鐵礦石外需減弱特點(diǎn)明顯，海外供應(yīng)量或?qū)⒗^續(xù)增加。整體來(lái)看，雖然中國(guó)粗鋼和生鐵產(chǎn)量同比增加，但后期在供應(yīng)端持續(xù)回升及需求端羸弱的共同作用下，預(yù)計(jì)2024年鐵礦石價(jià)格依舊面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，整體均值重心或?qū)⒊掷m(xù)下移，但不排除因供需錯(cuò)配而出現(xiàn)短期沖高可能，仍需關(guān)注宏觀政策面、粗鋼平控政策以及鋼廠利潤(rùn)等方面變化情況。讓我們回顧整理2023年市場(chǎng)表現(xiàn)，展望2024年行業(yè)發(fā)展方向，詳情敬請(qǐng)參見(jiàn)《2023年金聯(lián)創(chuàng)鐵礦石年度報(bào)告》。
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2024-02-07
2023年中國(guó)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油市場(chǎng)的產(chǎn)能擴(kuò)張逐步放緩，受下游需求削減的影響，基礎(chǔ)油產(chǎn)量、裝置開(kāi)工負(fù)荷、進(jìn)口量、消費(fèi)量均至低水平，基礎(chǔ)油市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需兩淡。另一方面，受原油成本、國(guó)內(nèi)裝置檢修等因素的影響，2023年國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油價(jià)格走勢(shì)出現(xiàn)過(guò)短暫沖高回暖。2023年潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油始終圍繞在供需博弈影響之下，高頻率調(diào)價(jià)、裝置開(kāi)工時(shí)長(zhǎng)不確定、淡旺季分界線淡化等罕見(jiàn)情況出現(xiàn)。
基礎(chǔ)油定價(jià)過(guò)高對(duì)下游潤(rùn)滑油行業(yè)的利潤(rùn)產(chǎn)生較大沖擊，面對(duì)大品牌潤(rùn)滑油市場(chǎng)下沉，中小企業(yè)缺乏核心技術(shù)導(dǎo)致發(fā)展舉步維艱；況且國(guó)內(nèi)潤(rùn)滑油市場(chǎng)發(fā)展較為成熟，隨著新能源汽車的市場(chǎng)保有量持續(xù)增長(zhǎng)，潤(rùn)滑油行業(yè)也進(jìn)入了萎縮期。
2023年6月30日，財(cái)政部稅務(wù)總局發(fā)布關(guān)于部分成品油執(zhí)行消費(fèi)稅政策的公告，對(duì)石油醚、粗白油、輕質(zhì)白油、部分工業(yè)白油（5號(hào)、7號(hào)、10號(hào)、15號(hào)、22號(hào)、32號(hào)、46號(hào)）按照溶劑油征收消費(fèi)稅。2023年下半年工業(yè)白油行業(yè)進(jìn)入規(guī)范化調(diào)整期，更多的資源流向終端客戶而減少中間環(huán)節(jié)，市場(chǎng)整體對(duì)基礎(chǔ)油白油類產(chǎn)品的消化能力、需求量出現(xiàn)明顯的縮減。
本報(bào)告依托金聯(lián)創(chuàng)所調(diào)研的原始數(shù)據(jù)，綜合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家海關(guān)總署、國(guó)家發(fā)改委等公布和提供的權(quán)威數(shù)據(jù)，對(duì)2023年中國(guó)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油市場(chǎng)進(jìn)行詳細(xì)的回顧及分析，通過(guò)圖表與文字的方式系統(tǒng)地展現(xiàn)中國(guó)潤(rùn)滑油基礎(chǔ)油市場(chǎng)的現(xiàn)狀及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，為您的決策提供更為有力的論據(jù)支撐。
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2024-02-07
2023年，全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)處在疫后向疫前的恢復(fù)階段，各國(guó)政府采取了大規(guī)模的刺激措施，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)的階段性復(fù)蘇，但尚未完全恢復(fù)到疫情前的水平。面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)際環(huán)境和艱巨繁重的國(guó)內(nèi)改革發(fā)展穩(wěn)定任務(wù)，我國(guó)市場(chǎng)需求逐步恢復(fù)，生產(chǎn)供給持續(xù)增加，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，居民收入平穩(wěn)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體回升向好。但也存在國(guó)內(nèi)需求不足、部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難、重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患較多等問(wèn)題。我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在服務(wù)業(yè)修復(fù)的順風(fēng)與全球?qū)χ圃鞓I(yè)產(chǎn)品需求下降的逆風(fēng)疊加影響的特殊時(shí)期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展既有一些行業(yè)向上修復(fù)的動(dòng)能，也有一些行業(yè)周期性下行的壓力。
前幾年疫情對(duì)我國(guó)制造業(yè)的正向沖擊已經(jīng)消退，我國(guó)制造業(yè)生產(chǎn)呈現(xiàn)出周期性回落，上下游產(chǎn)品盈利弱化，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力愈漸加重，再生聚乙烯行業(yè)表現(xiàn)低迷，今年價(jià)格處于近年來(lái)相對(duì)低位。雖傳統(tǒng)旺季業(yè)者預(yù)期滿滿，且新料高位震蕩，新舊料價(jià)差不斷走闊利好再生市場(chǎng)，但實(shí)際需求放緩，下游產(chǎn)品訂單不及預(yù)期，拖累市場(chǎng)走勢(shì)。近年來(lái)垃圾分類有序?qū)嵤?，廢料污染有效管理，在多重政策不斷完善源頭回收，但回收體系不完善、技術(shù)含量偏低、缺乏技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等問(wèn)題影響下，毛料供應(yīng)不增反減，供需缺口導(dǎo)致再生行業(yè)成本壓力增加。不僅如此，因下游制品產(chǎn)品質(zhì)量提高，產(chǎn)品更換頻率減緩，致使需求量有所減少，制約行業(yè)發(fā)展。
在“碳達(dá)峰”和“碳中和”的全球雙碳目標(biāo)下，再生塑料作為減碳循環(huán)中的重要環(huán)節(jié)，受到的關(guān)注度越來(lái)越高。優(yōu)質(zhì)再生塑料顆粒制造前端回收環(huán)節(jié)分揀是關(guān)鍵，當(dāng)前國(guó)內(nèi)廢塑料回收體系尚不完善，回收原料品質(zhì)不穩(wěn)定將可能帶來(lái)下游再生和利用的風(fēng)險(xiǎn)；在國(guó)內(nèi)限塑令趨嚴(yán)背景下，廢塑料回收企業(yè)結(jié)束了野蠻生產(chǎn)階段，技術(shù)相對(duì)落后的家庭式作坊逐步出清，行業(yè)整體迎產(chǎn)業(yè)升級(jí)和格局整合期，規(guī)模以上企業(yè)更具優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)集中度逐步提升。
2024年，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)仍面臨挑戰(zhàn)，而再生塑料是國(guó)家政策鼓勵(lì)倡導(dǎo)的綠色產(chǎn)業(yè)，也是大量廢塑料固體廢物減量化、資源化中非常重要的領(lǐng)域，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始注意到再生塑料的多重價(jià)值。因其價(jià)格低廉，兼具環(huán)保優(yōu)勢(shì)，再加上政策助推，從源頭到末端，再生塑料產(chǎn)業(yè)鏈正在補(bǔ)齊短板，快速發(fā)展，在此背景下，再生聚乙烯市場(chǎng)將如何發(fā)展？長(zhǎng)期低利潤(rùn)格局下，行業(yè)后期定位又將如何？2023年金聯(lián)創(chuàng)再生聚乙烯市場(chǎng)年度報(bào)告將和您一起全方位、多層次地回顧市場(chǎng)走勢(shì)、供需變化及行情特點(diǎn)等方方面面，系統(tǒng)梳理上下游行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，展望2024年！
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