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年報(bào)
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2024-09-20
2024年國內(nèi)廢鋼市場(chǎng)高位回落后區(qū)間窄幅震蕩運(yùn)行,全年廢鋼價(jià)格受外圍宏觀預(yù)期、廢鋼自身供需變化以及鋼企利潤(rùn)修復(fù)情況的影響反復(fù)震蕩,整體來看跌幅大于漲幅,主因年內(nèi)成品表觀需求下滑,價(jià)格下行的壓力向上傳導(dǎo)至原料端,鋼廠對(duì)廢鋼的需求量逐漸下降。
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2024-09-20
近年來,由于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足、國際政治經(jīng)濟(jì)博弈加劇、房地產(chǎn)發(fā)展走弱等內(nèi)外部因素的疊加,導(dǎo)致我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度有所放緩,但整體上仍呈穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。
具體來看,2024年上半年,我國經(jīng)濟(jì)在一片復(fù)雜多變的環(huán)境中展現(xiàn)了韌性與挑戰(zhàn)并存的局面。盡管GDP增速達(dá)到了約5%,但隱藏在這一樂觀數(shù)據(jù)背后的,是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的深層次問題。連續(xù)12個(gè)月的平均指數(shù)為負(fù),意味著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更依賴于價(jià)格的上漲,而非實(shí)際產(chǎn)出的增加。這種“量不夠價(jià)來湊”的現(xiàn)象,令許多人感受到經(jīng)濟(jì)發(fā)展的寒意,也暴露出我國經(jīng)濟(jì)在新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換過程中的陣痛。三季度表現(xiàn)出一定的穩(wěn)定性,實(shí)際GDP同比增長(zhǎng)4.7%,但較上一季度下滑0.6個(gè)百分點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)增速的放緩主要受制于內(nèi)需不足和外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性增加,但金融業(yè)由于增加值核算方式的調(diào)整,對(duì)GDP增長(zhǎng)貢獻(xiàn)較大,抵消了部分其他行業(yè)的負(fù)面影響。
受行業(yè)景氣度持續(xù)低迷影響,進(jìn)入2024年以后,國內(nèi)鋼鐵需求不足,鋼鐵行業(yè)供大于求矛盾顯現(xiàn),鋼材價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行走勢(shì)。雖然船舶、汽車等板材消費(fèi)行業(yè)的需求對(duì)鋼材銷量起到拉動(dòng)作用,但仍難以完全抵消整體下游需求復(fù)蘇情況不及預(yù)期的負(fù)面影響。鋼鐵行業(yè)自2022年進(jìn)入本輪下行周期后,主要鋼材品種價(jià)格在經(jīng)歷兩年的震蕩下跌后,2024年仍表現(xiàn)出進(jìn)一步下跌的走勢(shì),且延續(xù)了“板強(qiáng)長(zhǎng)弱”的趨勢(shì)。
事實(shí)上,產(chǎn)能過剩已經(jīng)成為鋼鐵業(yè)長(zhǎng)期面臨的一個(gè)難題。我們很難在短期內(nèi)看到明顯改善的跡象。世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇還需要一段時(shí)間,國內(nèi)產(chǎn)能過剩也不是一蹴而就的事情??偟膩碚f,現(xiàn)在的鋼鐵工業(yè)正處在一個(gè)史無前例的困難時(shí)期。從2024年第三季開始的油價(jià)下跌,被認(rèn)為是多年來累積的問題的一次集中爆發(fā)。鋼鐵工業(yè)短期內(nèi)可能仍將承受壓力。但是,長(zhǎng)期而言,危機(jī)也可能是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與更新的機(jī)會(huì)。
綜合來看,2025年全球鋼鐵市場(chǎng)將面臨諸多挑戰(zhàn)但也孕育著發(fā)展機(jī)遇,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢將抑制鋼鐵需求增長(zhǎng)但新興市場(chǎng)國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進(jìn)將帶來新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。產(chǎn)能過剩問題依舊突出將影響鋼鐵價(jià)格和企業(yè)盈利但技術(shù)進(jìn)步和轉(zhuǎn)型升級(jí)有望推動(dòng)鋼鐵產(chǎn)業(yè)向高端化智能化發(fā)展,原材料價(jià)格波動(dòng)加大將增加企業(yè)成本壓力但環(huán)保政策趨嚴(yán)將倒逼企業(yè)加大環(huán)保和技術(shù)創(chuàng)新投入提升競(jìng)爭(zhēng)力。
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2024-09-20
2024年,國內(nèi)DOP市場(chǎng)下行走勢(shì)為主,具體可劃分三段特點(diǎn)鮮明的運(yùn)行周期,首先是一季度市場(chǎng)快速下跌階段,其次是二季度市場(chǎng)窄幅波動(dòng)頻繁階段,再次是下半年市場(chǎng)加速走低階段,尤其在三季度,DOP市場(chǎng)價(jià)格不斷刷新年內(nèi)新低價(jià)位。
2024年一季度,國內(nèi)DOP市場(chǎng)整體下跌走勢(shì)。1-2月市場(chǎng)陰跌,至3月份,市場(chǎng)加速下滑。終端PVC軟制品行業(yè)產(chǎn)銷不旺,原料辛醇價(jià)格走低,成本傳導(dǎo)不斷削弱, DOP行業(yè)產(chǎn)能利用率得到提升,供應(yīng)充足,DOP商家積極出貨為主狀態(tài)下,讓利走低現(xiàn)象常態(tài)化,在3月,DOP市場(chǎng)價(jià)格跌破萬元大關(guān)。以華東市場(chǎng)為例,一季度市場(chǎng)開盤及收盤價(jià)格分別為12000元/噸及9975元/噸,價(jià)差2025元/噸,跌幅16.88%。
2024年二季度,國內(nèi)DOP市場(chǎng)未有明顯波動(dòng)行情出現(xiàn),基本以窄幅區(qū)間波動(dòng)貫穿整個(gè)市場(chǎng)。市場(chǎng)無明確利好,亦無明確利空,限制4-6月整體波動(dòng)。至于需求方面,剛需小單買盤常態(tài),縱然存在階段集中補(bǔ)貨,但基本呈現(xiàn)“半日游”行情。以華東市場(chǎng)為例,二季度市場(chǎng)開盤及收盤價(jià)格分別為9850元/噸及9750元/噸,價(jià)差100元/噸,跌幅1.01%。
2024年下半年,國內(nèi)DOP市場(chǎng)加速下跌,市場(chǎng)低點(diǎn)價(jià)格跌至8400元/噸(華東),為2024年年內(nèi)最低點(diǎn)價(jià)位。市場(chǎng)下跌根源在于需求及成本雙重利空打壓加劇。需求弱勢(shì)問題難以從根源解決,,原料辛醇探底走低不止,尤其下半年辛醇新裝置逐步投產(chǎn)計(jì)劃的實(shí)施,供應(yīng)預(yù)期增加帶來利空風(fēng)險(xiǎn)加劇,辛醇價(jià)格持續(xù)下跌,在屢創(chuàng)年內(nèi)新低的同時(shí),其高額利潤(rùn)亦是被蠶食。面臨上下行皆是利空傳導(dǎo),DOP商家回調(diào)走低成為必然現(xiàn)象。以華東市場(chǎng)為例,年內(nèi)高點(diǎn)價(jià)位12350元/噸,低點(diǎn)價(jià)位8400元/噸,價(jià)差3950元/噸,跌幅31.98%。
對(duì)于未來的DOP市場(chǎng),依舊是風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)遇,話語權(quán)仍是把握在賣方手中。終端PVC軟制品行業(yè)產(chǎn)銷不旺常態(tài)化,疊加增塑劑產(chǎn)品的發(fā)展,部分替代品衍生,對(duì)DOP需求前景仍是制約。未來辛醇新增裝置的不斷投產(chǎn),供需格局逐步向過??繑n,成本傳導(dǎo)作用或逐步弱化,但從另一層面來看,辛醇的讓利,或?qū)OP自身盈利局面存利好改善。對(duì)DOP而言,內(nèi)需難有改善,對(duì)外出口依舊是轉(zhuǎn)移過剩壓力的一大途徑。
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2024-09-20
2024年國內(nèi)乙二醇新增產(chǎn)能增速放緩,整體提振市場(chǎng)信心,市場(chǎng)多對(duì)后市供應(yīng)持看好預(yù)期;港口也有一定去庫,年內(nèi)庫存從年初101萬噸去庫至目前55萬噸;原料價(jià)格走勢(shì)也對(duì)乙二醇有一定影響,隨著煤制利潤(rùn)的修復(fù)帶動(dòng)年內(nèi)整體開工較去年同期也有一定提升。年內(nèi)乙二醇供需面也處于緊平衡狀態(tài),高端價(jià)格達(dá)到4770元/噸附近,下游需求跟進(jìn)略顯不足制約下,乙二醇年內(nèi)價(jià)格持續(xù)震蕩。
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2024-09-20
2024年,外圍環(huán)境復(fù)雜多變,內(nèi)需持續(xù)低迷,上半年市場(chǎng)亟待國內(nèi)政策加碼,但政策面祭出種種大招后,激起水花不大;三季度在基本面偏弱和國內(nèi)政策預(yù)期模糊主線下,市場(chǎng)弱勢(shì)下行為主;四季度主要看點(diǎn)是:美聯(lián)儲(chǔ)降息交易后,國內(nèi)財(cái)政面是否跟進(jìn)寬松。
2024年,國內(nèi)環(huán)氧樹脂市場(chǎng)呈區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì),以華東環(huán)氧樹脂市場(chǎng)來看,價(jià)格圍繞12600-13600元/噸。月均價(jià)12950元/噸凈水出廠,同比下調(diào)11.58%。年內(nèi)環(huán)氧樹脂新產(chǎn)能繼續(xù)釋放,產(chǎn)量持續(xù)遞增,產(chǎn)能利用率環(huán)比下降,這與部分工廠長(zhǎng)期停車,且新裝置運(yùn)行不穩(wěn)定有關(guān)系,行業(yè)整體產(chǎn)能利用率不高。供需矛盾仍較尖銳。因此2024年環(huán)氧樹脂市場(chǎng)年內(nèi)價(jià)格仍處于較低水平。
年內(nèi)環(huán)氧樹脂進(jìn)口萎縮,出口增長(zhǎng)明顯。伴隨環(huán)氧樹脂國產(chǎn)供應(yīng)不斷增加,產(chǎn)品質(zhì)量逐步提升,且國產(chǎn)貨源價(jià)格低廉,進(jìn)口逐步萎縮,出口不斷呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。從利潤(rùn)情況來看,因下游終端消費(fèi)不及預(yù)期,進(jìn)一步打壓環(huán)氧樹脂市場(chǎng),供需失衡矛盾凸顯,環(huán)氧樹脂價(jià)格處于低位,盡管成本面下降,但由于需求跟進(jìn)遲緩,行業(yè)毛利仍處于虧損狀態(tài)。截止8月底,華東地區(qū)環(huán)氧樹脂平均毛利在-1193元/噸,同比下跌1255.6%。
展望2025年,環(huán)氧樹脂市場(chǎng)供需、成本博弈繼續(xù),產(chǎn)業(yè)格局繼續(xù)維持過剩狀態(tài)。下游終端涂料、電子電工等行業(yè)發(fā)展速度放緩,需求低迷已為常態(tài),環(huán)氧樹脂生產(chǎn)企業(yè)裝置產(chǎn)能利用率偏低,供應(yīng)總量波動(dòng)有限。未來伴環(huán)氧樹脂國產(chǎn)量、生產(chǎn)質(zhì)量逐步提升,國產(chǎn)貨價(jià)格低廉,進(jìn)口逐步萎縮,出口不斷呈現(xiàn)向好態(tài)勢(shì)。后期供需矛盾依舊尖銳。金聯(lián)創(chuàng)環(huán)氧樹脂年度報(bào)告將從年內(nèi)市場(chǎng)走勢(shì)分析、供需格局、進(jìn)出口數(shù)據(jù)等幾個(gè)方面,為您系統(tǒng)梳理2024年苯酚行業(yè)及相關(guān)市場(chǎng),展望2025-2030年發(fā)展前景。
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